شاخص هم‌وزن در یک قدمی بازدهی 100 درصدی

به گزارش خبرنگار اقتصادی خبرگزاری تسنیم، معاملات بورس تهران در حالی در نیمه شهریورماه ادامه دارد که شاخص‌های اصلی بازار سهام با شتاب قابل‌توجهی در حال ثبت سطوح جدید هستند؛ روندی که در کنار عبور شاخص کل از ارتفاع 6 میلیون و 700 هزار واحد، با درخشش سهام کوچک‌تر، ورود سنگین نقدینگی حقیقی و افزایش مشارکت نمادهای مختلف همراه شده است.

در این راستا، در معاملات روز یکشنبه، شاخص کل بورس با رشد 1.85 درصدی به سطح 6 میلیون و 723 هزار واحد رسید و برای دومین روز متوالی در مسیر صعود حرکت کرد. در همین حال، شاخص هم‌وزن نیز با رشد 1.79 درصدی در ارتفاع یک میلیون و 854 هزار واحد قرار گرفت.

بررسی عملکرد دو شاخص نشان می‌دهد که از ابتدای سال، شاخص کل حدود 81 درصد و شاخص هم‌وزن حدود 95 درصد افزایش یافته است. بنابراین، در شرایطی که شاخص کل در محدوده‌های تاریخی جدید قرار گرفته، شاخص هم‌وزن با سرعت بیشتری حرکت کرده و فاصله خود را با بازدهی شاخص کل افزایش داده است.

همچنین یکی از مهم‌ترین ویژگی‌های روند فعلی بازار سهام، گستردگی صعود است؛ و رشد همزمان شاخص کل و هم‌وزن و فاصله اندک میان میزان افزایش آنها در معاملات روز گذشته نشان می‌دهد که موج تقاضا صرفا در نمادهای بزرگ و شاخص‌ساز متمرکز نبوده است.

بر این اساس در پایان معاملات دیروز، حدود 89 درصد نمادهای بازار سهام در محدوده مثبت قرار داشتند و تنها 11 درصد نمادها با افت قیمت مواجه شدند. چنین آرایشی در بازار معمولا نشانه افزایش مشارکت عمومی و تقویت تقاضا در طیف وسیع‌تری از سهام است.

از سوی دیگر، ارزش معاملات خرد سهام در محدوده 37 هزار میلیارد تومان قرار گرفت و حقیقی‌ها نیز حدود 3 هزار و 650 میلیارد تومان نقدینگی وارد بازار کردند. ترکیب ارزش معاملات بالا، ورود پول حقیقی و افزایش تعداد نمادهای مثبت، در مجموع تصویری از یک بازار با تقاضای قدرتمند ارائه می‌دهد.

این گزارش می‌افزاید: بازدهی 95 درصدی شاخص هم‌وزن از ابتدای سال، اهمیت ویژه‌ای دارد؛ چرا که این شاخص در آستانه عبور از مرز روانی و مهم 100 درصد قرار گرفته است.

نگاهی به عملکرد تاریخی شاخص هم‌وزن نشان می‌دهد که دستیابی به بازدهی سالانه بیش از 100 درصد، اتفاقی کم‌سابقه بوده است. در سال 1398، این شاخص با رشد حدود 437 درصدی بهترین عملکرد سالانه خود را ثبت کرد و در سال 1399 نیز بازدهی 148 درصدی داشت.

به این ترتیب، بازدهی فعلی شاخص هم‌وزن در سال 1405، در صورت تداوم تا پایان سال، می‌تواند در زمره دوره‌های بسیار پربازده تاریخ این شاخص قرار گیرد. البته مقایسه بازدهی فعلی با عملکرد کامل سال‌های گذشته باید با احتیاط انجام شود؛ زیرا سال هنوز به پایان نرسیده و شرایط بازار در ماه‌های آینده می‌تواند جایگاه نهایی این عملکرد را تغییر دهد.

همچنین عبور شاخص کل از 6 میلیون و 700 هزار واحد و نزدیک‌شدن شاخص هم‌وزن به بازدهی 100 درصدی، از منظر روانی اهمیت بالایی دارد؛ و کارشناسان معتقدند دستیابی به چنین سطوحی می‌تواند توجه سرمایه‌گذاران جدید را افزایش دهد و در صورت تداوم ورود نقدینگی، زمینه را برای حرکت بازار سهام به سمت ارتفاعات بالاتر فراهم کند.

با این حال، افزایش سریع قیمت‌ها همزمان یک هشدار نیز برای بازار محسوب می‌شود. هرچه فاصله قیمت سهام از سطوح قبلی بیشتر شود، اهمیت عوامل بنیادی، سودآوری شرکت‌ها و ارزش‌گذاری سهام افزایش می‌یابد. بنابراین، تداوم ورود پول به بازار به تنهایی نمی‌تواند تضمین‌کننده استمرار رشد قیمت‌ها باشد.

انتهای پیام/