ظرفیت رشد شاخص کل بورس تا 7 میلیون/در شرایط جنگ؛ کدام صنایع جذاب‌ترند؟

ارادپورکار، کارشناس بازار سرمایه، در گفت‌وگو با خبرنگار اقتصادی خبرگزاری تسنیم، درباره روند بازار سرمایه اظهار داشت: بازار سرمایه طی مدتی که از بازگشایی آن پس از جنگ می‌گذرد، شرایط بهتری نسبت به ماه‌های گذشته و سال‌های قبل پیدا کرده است.

وی افزود: یکی از عوامل مهم این تغییر شرایط، موضوع حذف نرخ ارزی و اثر آن بر تولید، فروش و سودآوری شرکت‌ها بوده است. این موضوع موجب شده حرکت مثبتی در بازار شکل بگیرد و شاخص کل نیز به محدوده 6 میلیون و 500 هزار واحد برسد که عدد قابل‌توجهی است.

این کارشناس بازار سرمایه با اشاره به وضعیت بنیادی بازار گفت: در کنار روند شاخص، باید به متغیرهای بنیادی نیز توجه داشت. نسبت قیمت به سود گذشته‌نگر (P/E TTM) بازار در حال حاضر حدود 8.8 واحد و P/E تحلیلی بازار حدود 5.2 واحد است. همچنین نسبت قیمت به فروش 12 ماه گذشته (P/S TTM) حدود 1.4 واحد و P/S تحلیلی نیز حدود یک واحد است.

وی ادامه داد: با توجه به این ارقام، بازار به محدوده‌ای رسیده که دیگر نمی‌توان انتظار داشت هر نماد یا هر صنعتی بدون توجه به وضعیت بنیادی، مورد اقبال قرار بگیرد. بنابراین از این مرحله به بعد، انتخاب سهم دشوارتر می‌شود و جریان نقدینگی باید به سمت نمادها و گروه‌هایی هدایت شود که عملکرد آنها نسبت به میانگین بازار و صنعت بهتر است.

شاخص کل تا 7 میلیون واحد ظرفیت رشد دارد

ارادپورکار تصریح کرد: به نظر من شاخص کل بورس در شرایط فعلی تا محدوده 7 میلیون واحد، مسئله خاصی نخواهد داشت؛ البته سرمایه‌گذاران باید حد ضررهای خود را به‌صورت مستمر مدیریت و با روند بازار همراه کنند. تا زمانی که ارزش معاملات و جریان نقدینگی در بازار در سطوح بالایی قرار داشته باشد و معاملات با حجم مناسبی انجام شود، مشکل خاصی وجود ندارد و می‌توان به تداوم روند بازار امیدوار بود.

این کارشناس بازار سرمایه درباره صنایع مناسب برای سرمایه‌گذاری نیز اظهار داشت: با توجه به شرایط منطقه‌ای، وضعیت اقتصادی و اتفاقاتی که در جنوب کشور در حال رخ دادن است، در شرایط فعلی ترجیح می‌دهم به‌صورت محافظه‌کارانه وارد نمادهای صادرات‌محور نشوم؛ حتی اگر این شرکت‌ها گزارش‌های خوبی داشته باشند و نسبت‌های P/E فوروارد آنها نیز جذاب باشد.

کدام صنایع برای سرمایه گذاری جذاب ترند؟

پورکار گفت: در شرایط فعلی ترجیح می‌دهم صنایع دارای تولید و فروش داخلی مورد توجه قرار بگیرند؛ به‌ویژه صنایعی که قیمت‌گذاری دستوری تأثیر قابل‌توجهی بر آنها ندارد یا اساساً مشمول قیمت‌گذاری دستوری نیستند.  البته در این صنایع نیز به دلیل رشد اخیر بازار، باید از میان نمادهای موجود، شرکت‌های مناسب را انتخاب کرد. در این میان می‌توان به گروه‌هایی مانند غذایی، لبنی، زراعت، پخش، سیمانی و بانکی اشاره کرد.

وی درباره گروه پالایشی نیز گفت: پالایشی‌ها همچنان ریسک‌های مرتبط با جنگ را دارند، اما برای سرمایه‌گذاران با درجه ریسک‌پذیری بالاتر می‌توانند مورد بررسی قرار گیرند.

این کارشناس بازار سرمایه درباره وضعیت گروه دارویی نیز اظهار داشت: در گروه دارویی همچنان یک ابهام مهم درخصوص تولید و فروش وجود دارد و آن هم بحث تأمین ماده مؤثره دارویی و واردات آن است. باید مشخص شود که آیا این مواد وارد کشور می‌شوند و این مسئله چه میزان می‌تواند بر حجم تولید شرکت‌های دارویی اثر بگذارد.

وی افزود: با توجه به رشد قابل‌توجهی که گروه دارویی داشته، به نظر می‌رسد اصلاح فعلی این گروه در چارچوب روند صعودی بازار قابل ارزیابی باشد. با روشن شدن ابهامات مربوط به تولید و فروش، این احتمال وجود دارد که جریان نقدینگی مجدداً به سمت این گروه حرکت کند.

ارادپورکار تأکید کرد: در مجموع، تشکیل یک پرتفوی متشکل از صنایعی که اشاره شد، می‌تواند در شرایط فعلی عملکردی بهتر از میانگین بازار داشته باشد؛ هرچند سیاست‌های کلان و روند کلی بازار همچنان بر عملکرد تمام صنایع تأثیرگذار است.

وی گفت: زمانی که بازار وارد فاز منفی یا مثبت می‌شود، این جریان می‌تواند به سایر صنایع نیز سرایت کند، اما برخی گروه‌ها به دلیل وضعیت بنیادی و شرایط عملیاتی می‌توانند عملکرد بهتری نسبت به کلیت بازار داشته باشند.

این کارشناس بازار سرمایه با اشاره به ارزش دلاری بورس اظهار داشت: ارزش دلاری بازار سرمایه در حال حاضر به محدوده 110 تا 115 میلیارد دلار رسیده است. ترکیب ارزش دلاری بازار و نسبت‌های P/E نشان می‌دهد که بازار به تدریج به نقاطی می‌رسد که نیازمند تحلیل و بررسی دقیق‌تر است.

وی افزود: به همین دلیل تأکید می‌کنم که در شرایط فعلی نباید هر نمادی را خرید. از این مرحله به بعد، گزارش‌های فصلی، میان‌دوره‌ای و ماهانه شرکت‌ها می‌توانند کانال تعادلی بازار را جابه‌جا کنند و بسته به کیفیت گزارش‌ها، سطح جدیدی برای ارزش‌گذاری بازار ایجاد شود.

ارادپورکار در ادامه با اشاره به گزارش‌های مردادماه شرکت‌ها گفت: انتظار داشتیم در گزارش‌های ماهانه مردادماه که تا پنجم شهریور منتشر می‌شوند، آثار محاصره اقتصادی و شرایط جدید را مشاهده کنیم، اما گزارش‌های منتشرشده تاکنون در مجموع خوب و حتی فراتر از انتظار بوده‌اند.

وی خاطرنشان کرد: اثر این گزارش‌های مناسب را در روند بازار نیز مشاهده می‌کنیم، اما همچنان تأکید دارم که فعلاً نباید صرفاً به دلیل گزارش خوب و P/E فوروارد جذاب، به سراغ نمادهای صادرات‌محور رفت.

این کارشناس بازار سرمایه در پایان گفت: تا زمانی که ابهامات موجود درباره شرایط صادراتی و ریسک‌های مرتبط با جنگ و وضعیت منطقه برطرف نشود، شخصاً ترجیح می‌دهم با احتیاط بیشتری نسبت به این گروه‌ها عمل کنم و باید دید بازار در نهایت چه تصمیمی درباره این نمادها خواهد گرفت.

انتهای پیام/